回撤描述账户或资产从阶段高点下降到后续低点的幅度。它直接对应持有过程中的压力和恢复难度。
回撤以高点为基准
从100下降到80是20%回撤；要从80回到100需要上涨25%，损失与恢复比例并不对称。
组合回撤取决于相关性
平时分散的资产在市场压力中可能同时下跌，历史相关性不能保证未来。
回撤管理重在事前
仓位上限、现金比例、再平衡和事件风险规则应在回撤前写好，而不是下跌后临时制定。
本页核对清单
- 计算历史最大回撤
- 记录恢复时间
- 设置可接受组合回撤区间
- 检查高相关持仓
常见问题
回撤越小收益越低吗？
不一定，风险和收益关系并非线性。
止损可以消除回撤吗？
不能，频繁止损、跳空和再入场也有成本。
练习结论怎么写
不要只写“看多”或“看空”。建议用三句话记录：我当前知道什么；哪些信息仍不确定；什么证据会让我修改结论。页面内容会随公开规则更新，实际交易以最新官方资料和账户规则为准。